Banca de inversión en LATAM: 6 tendencias disruptivas en el mercado de 2021

Por José Antonio Casciola

Cerrando el año con el lanzamiento del telescopio Webb, fuimos testigos de un 2021 con hitos clave para el desarrollo tecnológico: los primeros turistas espaciales, la adopción de Meta y su buena acogida, la popularización de los NFT, entre otras cosas.

Como en años anteriores, la tecnología ha consolidado la disrupción en diversos mercados, y la banca de inversión es un caso de estudio relevante.

La disrupción en el mercado de inversión en Latinoamérica se alimenta de 6 tendencias:

Dos elementos han sido clave en la masificación del mercado de inversión:

• Se constata un aumento del número de personas con acceso a herramientas de inversión tradicionales. El incremento del número de inversores minoristas se debe en gran parte a:
• Nuevas plataformas digitales, caracterizadas por un acceso fácil y un onboarding sencillo. ‍ La idea cada vez más extendida de cuentas de inversión sin mínimo. ‍ La introducción de las acciones fraccionadas y el aumento de la oferta de trading de opciones, que permiten incrementar el volumen de inversores y dan mayores facilidades a los nuevos actores.
• Nuevas plataformas digitales, caracterizadas por un acceso fácil y un onboarding sencillo.
• La idea cada vez más extendida de cuentas de inversión sin mínimo.
• La introducción de las acciones fraccionadas y el aumento de la oferta de trading de opciones, que permiten incrementar el volumen de inversores y dan mayores facilidades a los nuevos actores.
• Las criptomonedas y las nuevas opciones de inversión son cada vez más sencillas y atraen a más públicos
• Cada vez más plataformas de inversión empiezan a ofrecer opciones para invertir en nuevos tipos de activos, con propuestas de valor no tradicionales y fáciles de entender para el usuario minorista. Vemos actores como Axie Infinity, que proponen la gamificación de los NFT, donde jugar aumenta el valor del activo. Y creadores de activos digitales cada vez más relevantes, como Larva Labs.

Flexibilización y personalización de la oferta y la experiencia de inversión

• Las herramientas de inversión presentan opciones modulares que permiten la personalización, adaptándose a las necesidades de distintos usuarios y a perfiles variados de riesgo y conocimiento. Por ejemplo, Betterment permite a los usuarios asignar sus activos en distintos fondos personalizados, de forma sencilla y con recomendaciones basadas en sus intereses.
• Los disruptores crean plataformas con productos focalizados y empaquetados para ofrecer soluciones específicas a distintos perfiles de inversión. Un ejemplo es Acorns, que se centra en perfiles de usuario con menor capital de inversión, ofreciendo productos que permiten invertir mediante el redondeo.
• Foco en generar menos fricción para el usuario a lo largo de todo su flujo. Desde la apertura hasta la liquidación de la inversión. Por ejemplo, Fintual México tiene un onboarding con verificación de vida rápido y cercano en comparación con otros actores. Experiencia fluida de aportación y retirada de fondos.
• Comunicación clara y personalizada de la propuesta de valor, dirigida al usuario a través de canales digitales. Titan publica en su web las rentabilidades y comisiones. Presenta su propuesta de valor mediante shorts.

Crecimiento del ecosistema fintech en Latinoamérica

• Este crecimiento deriva del aumento de la demanda de servicios financieros, la reducción de las barreras de entrada, los avances en regulación y el apoyo de incubadoras y aceleradoras.

Los incumbentes renuevan su propuesta de valor y forjan alianzas con los disruptores

• Empiezan a probar nuevas propuestas de valor en segmentos tradicionalmente no atendidos por sus productos. En México, GBM+ lanza una nueva propuesta dirigida a un nuevo segmento de clientes digitalizados.
• Forjan alianzas con los disruptores: los disruptores aportan mayor flexibilidad y tolerancia al riesgo, a cambio de recursos, datos y facilidades regulatorias. Ejemplo: un caso conocido es el de ING en Bélgica, que lanzó "Fintech Villa", invirtiendo y creando alianzas con 115 startups, lo que le permitió aprovechar nuevas tecnologías para afrontar los cambios del ecosistema; por ejemplo, Kabbage, una plataforma de préstamos online.

Los habilitadores tecnológicos impulsan eficiencias y favorecen la reducción de los servicios presenciales

• Existe una tendencia a reducir los costes operativos mediante la automatización y la agilización de los procesos bancarios de cara al cliente.
• Los disruptores tienden a cobrar comisiones más bajas al lograr una estructura de costes inferior, gracias al uso de la tecnología y la automatización. Estos líderes digitales pueden alcanzar rendimientos operativos un 70% superiores a los de los actores tradicionales.

Reducción de los servicios presenciales

• La experiencia digital es cada vez más relevante como punto de contacto central de los servicios bancarios, y las oficinas juegan un papel complementario a esta experiencia, generando confianza y credibilidad.
• Se espera una evolución de la experiencia bancaria física, en la que las oficinas potencien la conexión del usuario con el mundo digital (p. ej., cajeros virtuales, robots basados en IA, realidad aumentada).

Surgimiento de un nuevo perfil de inversor

Los nuevos inversores se caracterizan por su confianza en el mercado, un acceso fácil a las herramientas de inversión, altos niveles de apalancamiento y una mayor disposición a asumir riesgos.

• El nuevo inversor tiene mayor confianza en el mercado por haber esquivado crisis económicas en los últimos 15 años y por un mejor acceso a la educación financiera.
• A los inversores les resulta cada vez más fácil acceder a la inversión gracias a las nuevas herramientas digitales y a su afinidad con ellas. Empiezan a gestionar activos de inversión a edades más tempranas.
• Se constata una menor aversión del inversor individual a asumir riesgos y mayores niveles de apalancamiento.
• Debido a la desaceleración del crecimiento económico, resulta más difícil obtener rentabilidades atractivas sin asumir riesgos elevados.

Conclusiones

El mercado de la banca de inversión ha experimentado una profunda transformación en los últimos años debido a los avances tecnológicos. Estos han permitido a los recién llegados generar disrupción en el mercado, donde la experiencia diferencial, potenciada por la entrega de productos focalizados, rompe con los servicios que ofrece la banca de inversión tradicional.

Con las nuevas facilidades, el aumento de la educación financiera y unos niveles de aversión al riesgo cada vez más bajos, hay una masa creciente que busca herramientas de inversión. En respuesta a esta necesidad, no solo los actores tradicionales sino también las fintech ofrecen productos clásicos con una mejor experiencia y/o nuevos productos popularizados en los últimos años.

Si nos centramos en particular en la región latinoamericana, vemos un panorama en el que, de forma abrupta, nuevos actores, con una fuerte inversión y el apoyo de incubadoras y aceleradoras, penetran en un mercado con un gran potencial de bancarización.

Existe un gran potencial para que los incumbentes aprovechen la seguridad de su marca y renueven su propuesta de valor o creen sinergias con las nuevas fintech.